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【凡爾賽法環手機版 v1.11.1 安卓版】行業核心觀點：農化：受江蘇乃至全國範圍內的環保風暴影響，農化行業結構優化提速，未來大量中小落後産能加速退出市場，市場供應端將出現縮緊超進化物語九遊客戶端 v1.1.44 安卓版，集中化程度將提升。建議關注沒有環保黑天鵝事件、一季度業績良好的業內龍頭。化纖：上周原油市場止跌，主要邏輯還是我們預判的需求回暖，從長維度來看，今年10月份美國頁岩油兩條新增管道的建成將導致四季度美國頁岩油增量的大幅增長，而根據彭博的分析，頁岩油開采的邊際完全成本大致在50美元/桶，油價下行空間有限，未來油價或將以震蕩形勢爲主凡爾賽法環手機版 v1.11.1 安卓版。

較低的産能利用率或抑制油氣長輸管道産能彈性，近期國內新增大口徑油氣長輸用焊管項目較少。二、客戶與定價：客戶爲石油天然氣、石化企業，定價模式主要爲“成本加成”油氣用管生産企業的下遊客戶主要爲石油天然氣公司或石化企業。以中石油采購體系爲例，油氣用管屬一級采購物資，多采用定商定價和帶量采購模式。作爲典型加工型中遊企業，成本加成爲油氣用管生産企業的主要定價模式，且加成利潤率主要受需求關系即議價能力影響。總體來看，鋼管企業加成利潤率在長周期內保持相對穩定，即受原材料價格的影響相對較小。

短期隨著FinTech三年規劃疊加數字貨幣相關金融政策逐步落地，建議重點關注金融IT。同時，隨著華爲全聯結大會的臨近，建議積極預期華爲鲲鵬相關的受益個股，個股建議關注恒生電子、思創醫惠、格爾軟件等。本周觀點：乘用車底部蓄力優選彈性與周期乘用車：短期底部特征明顯，疊加限購取消等汽車消費刺激政策逐步落地，行業有望開啓周期性複蘇。8月狹義乘用車批發同比下滑7.9%（前8月累計下滑12.0%）超市大亨單 2023 綠色地址。千騰網絡熱血高校 v2.1.0 安卓版，降幅持續收窄；8月經銷商庫存預警指數從62%回落至59%，終端庫存深度約1.5個月，8月汽車消費指數爲67.6，環比上升20.2，汽車市場迎來“金九銀十”，終端需求有望回暖，帶動乘用車企業銷量回升，銷量增速疊加估值修複將帶來行業β機會。

業績下滑的公司顯著增多，但部分優質公司尤其是細分領域龍頭仍維持著較好的增長態勢。我們認爲，隨著系列藥政政策逐漸發揮作用，企業間進一步分化將是必然趨勢。